¿Qué son los Cetes?

Conocidos también como los Certificados de la Tesorería de la Federación (Cetes) se trata de títulos de crédito al portador denominados en moneda nacional pertenecientes o que se encuentran bajo responsabilidad del Gobierno Federal.

Son títulos regulados por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) que tiene la facultad de colocarlos a descuento o bajo par. Asimismo, la SHPC es la que se encuentra encargada de determinar cuáles son los montos, rendimientos, plazos y condiciones de colocación.

Hoy en día se emiten CETES a 28, 91, 182 y 364 días, aunque algunas veces se han llegado a emitir CETES a 7 y a 14 días, y a 2 años. Los CETES salen al mercado a través de subastas que realiza Banxico todos los días martes.

Tipos de Cetes

En la actualidad se emiten diferentes tipos de Cetes, muchos de ellos a largo plazo, aunque otros a corto o mediano horizonte temporal. En este sentido podemos ver que existen Cetes a 28, 91, 182 y 364 díasde vencimiento. Asimismo, en algunos momentos pueden emitirse a 175 días

Cetes a 28 días

Se trata de los títulos Cetes con menor horizonte temporal, válidos para ahorro más que para inversión dado que no muestran las mayores tasas de rentabilidad normalmente.

Cetes a 91 días

Debido a su alta liquidez  los Cetes a 91 días son muy solicitados. Los Cetes son papel en dinero que se pueden convertir rápidamente sin perder mucho de su valor. Por otro lado son considerados como tasa de referencia en el mercado.

Cetes a 175 días

Los Cetes a 175 días están en vigencia desde 1977. Sin embargo, actualmente no se están subastando más por parte del Banxico. No es así en el caso de los Cetes a 364 días, Cetes a 182 días, Cetes a 91 días y Cetes a 28 días.

Cetes a 182 días

Para quienes aún no estén al tanto, los Cetes a 182 días se emiten desde el 28 de noviembre de 1977 a través de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público que fue autorizada a emitir Cetes.

Los Cetes salen al mercado a través de subastas que realiza Banxico todos los días martes. Debido a su baja liquidez, los Cetes 182 no son de lo más solicitados.

En caso de querer ver las variaciones semanales de Cetes 182, le recomendamos mirar la evolución semanal Cetes.

Cetes a 364 dias

Estos también salieron al mercado desde el 28 de noviembre de 1977 a través de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público que fue autorizada a emitir Cetes. Por otro lado son considerados como tasa de referencia en el mercado ya que muchos de los préstamos están basados en la tasa de Cetes.

De esta manera, destacamos que los Cetes son papel en dinero dado que se logran convertir rápidamente sin perder mucho de su valor.

Funcionamiento de los CETES

Estos instrumentos sirven para que el gobierno se haga de recursos (dinero) y  pueda pagar sus compromisos; quiere decir que son un pasivo o crédito para el gobierno.

De manera semestral la Secretaria de Hacienda elabora un calendario en el que menciona el monto y plazo de CETES a subastar basados en el presupuesto de ingresos y egresos de la Federación.

Debido a su alta liquidez  los CETES son muy solicitados. Los CETES son papel en dinero que se pueden convertir rápidamente sin perder mucho de su valor. Por otro lado son considerados como tasa de referencia en el mercado ya que muchos de los préstamos están basados en la tasa de CETES.

Asimismo, cuando la economía no va bien, el precio de los CETES y bonos nacionales tiende a la baja, quiere decir que las tasas suben puesto que el mercado considerara que el país se encuentra con un mayor riesgo de impago.

FUENTE:

http://www.banxico.org.mx/ayuda/temas-mas-consultados/cetes--certificados-tesoreria.html

http://tiie.com.mx/cetes/

 http://www.banxico.org.mx/documents/%7B8FABF83C-C724-F6E9-AED3-7D516E2E5250%7D.pdf

COMENTARIOS:

Los CETES son bonos de deuda pública emitidos por el Banco de México por causa de política monetaria. Cuando Banxico quiere sacar dinero de circulación emite CETES para que el público inversionista los compre y haya menos dinero en circulación, y cuando quiere inyectarle dinero al país, Banxico los compra. Los CETES se venden a descuento lo que significa que cuando los compras, lo haces con cierto porcentaje de descuento en lugar de pagar su valor entero y al final del plazo (28, 91, etc días) Banxico te compra tu CETE al valor nominal y tuviste una ganancia del descuento.
Lo atractivo de los CETES es que se consideran activos libre de riesgo por la baja probabilidad que existe de que el país quiebre y deje de pagar sus deudas.  

Generalmente los CETES pagan por encima de la inlfación lo que significa que si inviertes en CETES, en teoría, no estás perdiendo poder adquisitivo. En caso de una crisis puede ser muy conveniente tener tu dinero en activos de bajo riesgo debido a que el resto del mercado va a traer niveles muy altos de volatilidad. 

VALOR PRESENTE

Este concepto se usa en el contexto de la Economía y las finanzas públicas.

Valor Presente es el valor actual de un Capital que no es inmediatamente exigible es (por oposición al valor nominal) la suma que, colocada a Interés Compuesto hasta su vencimiento, se convertiría en una cantidad igual a aquél en la época de pago. Comúnmente se conoce como el valor del Dinero en Función del Tiempo.

El valor presente de una suma que se recibirá en una fecha futura es aquel Capital que a una tasa dada alcanzará en el período de Tiempo, contado hasta la fecha de su recepción, un monto igual a la suma a recibirse en la fecha convenida.

Para ilustrar el concepto de Valor Presente, supongamos que se recibirán $ 1.000 después de un año. Si el Costo de oportunidad de los fondos es 7%, la pregunta es: ¿qué suma de Dinero de hoy llegará a ser igual a $ 1.000 después de un año con un Interés de 7%?

Para encontrar el valor presente (VP)se divide el valor final por la tasa de interés, operación que se conoce como actualización o Descuento, de la siguiente forma:

VP = $1.000 /1,07 = $ 934,58

De manera similar, el valor presente de $ 1.000 que se recibirán dentro de dos años es igual a: $1.000 /(1,07)² = $ 873,44

Generalizando la fórmula, el valor presente (VP) de un Capital K, que se recibirá al final del año n, a una tasa de interés r, es igual a: VP = K / (1 + r)ⁿ

FUENTE:

http://www.eco-finanzas.com/diccionario/V/VALOR_PRESENTE.htm
https://www.google.com.mx/search?q=valor+presente&espv=2&biw=1440&bih=804&source=lnms&tbm=isch&sa=X&ved=0ahUKEwig6Nj829rPAhVG4IMKHTI0D6QQ_AUIBigB#imgrc=HIic0sO_YBAi9M%3A

COMENTARIOS:
El valor presente permite apreciar las diferencias que existen por el hecho de poder disponer de un capital en diferentes momentos del Tiempo, actualizados con diferentes tasas de descuento. Es así que el valor presente varía en forma inversa el período de Tiempo en que se recibirán las sumas de Dinero, y también en forma inversa a la tasa de Interés utilizada en el descuento.

MODELOS DE DEPRECIACIÓN

Las compañías recuperan sus inversiones de capital en activos tangibles, equipos, computadoras, vehículos, edificios y maquinaria, mediante un proceso llamado depreciación. El proceso de depreciar un activo al cual se hacer eferencia también como recuperación de capital, explica la perdida del valor del activo debido a la edad, uso y obsolescencia durante su vida útil, aunque un activo puede estar en excelente condición de trabajo, el hecho de que valga menos a través del tiempo se considera en los estudios de evaluación económica

Porque es la depreciación tan importante para la ingeniería económica? La depreciación es una deducción permitida en impuestos incluida en los cálculos del impuesto de renta mediante la relación: Impuestos = (ingreso - deducciones) (tasa de impuestos)

Al ser la depreciación una deducción permitida para los negocios(junto con salarios y sueldos, materiales, arriendo, etc), reduce los impuestos sobre la renta, cuyo análisis se desarrolla en mayor detalle en los próximos capítulos.

TERMINOLOGÍA DE DEPRECIACIÓN.

Depreciación: Es la reducción en el valor de un activo

Costo Inicial o base no ajustada: Es el costo instalado del activo que incluye el precio de compra, las comisiones de entrega e instalación y otros costos directos depréciales en los cuales se incurre a fin de preparar el activo para su uso.

El valor en libros: Representa la inversión restante, no depreciada en los libros después de que el monto total de cargos de depreciación a la fecha han sido restados de la base.

El periodo de recuperación: Es la vida depreciadle, n, del activo en años para fines de depreciación(y del impuesto sobre la renta )

El valor de mercado: Es la cantidad estimada posible si un activo fuera vendido en el mercado abierto.

La tasa de depreciación o tasa de recuperación: Es la fracción del costo inicial que se elimina por depreciación cada año.

El valor de salvamento: Es el valor estimado de intercambio o de mercado al final de la vida útil del activo.

La propiedad personal: Es la mayor parte de la propiedad industrial manufacturera y de servicio: vehículos, equipo de manufactura, mecanismos de manejo de materiales, computadoras, conmutadores y mucho mas.

La propiedad real: Incluye la finca raíz y las mejoras a esta y tipos similares de propiedad.

La convención de medio año: Se empieza a hacer uso de los activos o se dispone de ellos a mitad de año. La tierra en si se considera propiedad real, pero no es depreciable.

FUENTE:

http://www.monografias.com/trabajos15/depreciacion/depreciacion.shtml#ixzz4MPrk1eVC

COMENTARIOS:

Es importante y necesario saber la terminología de los conceptos que se utilizan para la solución de cada uno de los problemas para así identificar fácilmente y de forma correcta cada dato que se nos da o el que nos están preguntando y así llevar a cabo una buena administración. 

Banxico sube la tasa de interés: qué significa y cómo te afecta

El Banco de México acordó subir 50 puntos base la tasa de interés para quedar en 4.75 por ciento, lo que la acerca a los niveles del 2009 y se desmarca así de la tendencia de la Fed de no aumentar la tasa de interés de Estados Unidos.

Es la tercera ocasión que Banxico sube la tasa en el año, la primera vez fue en febrero, cuando pasó de 3.25 a 3.75%, luego en junio la subió a 4.25% y ahora en septiembre la aumentó a 4.75 por ciento, pero ¿qué significa y qué consecuencias traen estos aumentos?

Primero, ¿qué es la tasa de interés?

Como explicamos el año pasado cuando la Fed (el banco central de Estados Unidos) decidió aumentarla por primera vez desde 2008, la tasa de interés se puede simplificar como el costo del dinero.

Este indicador lo dicta el banco central de cada país y es tomado como base por los demás bancos. Es

el costo al que se presta el dinero y es lo que pagan los bancos a los inversionistas que compran deuda de un país.

Cuando la tasa de interés es baja, en teoría se estimula la economía de un país porque el crédito es más barato y así las personas consumen más. Esta fue la estrategia que tomó la Fed para sacar de la crisis a Estados Unidos. Y aunque para los ciudadanos los créditos pueden ser más baratos, a los inversionistas no les beneficia tener sus capitales donde les pagan tan poco.

Por el contrario, cuando la tasa de interés es alta, los ciudadanos verán que los bancos ofrecen créditos más caros y se puede desacelerar la economía al dejar de consumir, pero una tasa más alta atrae a más inversionistas porque les da más rendimiento.

Ahora, ¿por qué Banxico ha subido la tasa de interés?

Como explica Sofía Macías, autora de Pequeño Cerdo Capitalista, una de las principales tareas del Banco de México es mantener la estabilidad de los precios, es decir, controlar la inflación.

Aunque presumen niveles bajos históricos (del 2.73% anual), cuando al inicio del año el dólar empezó a subir a 18 y luego a 19 pesos, les preocupó que esta apreciación sí pudiera afectar los precios de alimentos y medicinas y que los aumentos se volvieran generalizados y no sólo en ciertos productos, es decir, que creciera la inflación.

Entonces Banxico decidió en febrero hacer el primer aumento a la tasa de interés aunque la Fed no lo hizo.

Aumentar la tasa de interés es una medida para intentar mantener el poder adquisitivo de nuestra moneda en épocas de inestabilidad y especulación internacional.

Como dice El Financiero, así se mantiene el atractivo de la deuda mexicana y los flujos de capital extranjero hacia el país.

Además, una tasa de interés alta (en teoría) desincentiva el consumo. Las personas gastan menos y ahorran más (de nuevo, en teoría), lo que al final provocaría que el nivel de precios disminuya.

¿Y entonces en qué me afecta el aumento?

Luego de repasar brevemente las explicaciones económicas, estas son algunas situaciones en las que te puede afectar el aumento a la tasa de interés:

1. Los créditos a tasa variable van a ser más caros. Es conveniente tener cuidado en cómo usamos las tarjetas de crédito, porque los bancos podrían cobrar intereses más altos en ellas.
2. Los créditos a tasa fija también pueden subir. No para los que ya tienen contratado un crédito personal o hipotecario de tasa fija, sino para quien esté buscando uno, porque se podrán encarecer en estos meses y el siguiente año.
3. Para quien tiene dinero invertido,  las tasas que pagan las nuevas inversiones en los cetes, pagarés bancarios o fondos de deuda de corto plazo van a ir subiendo.
4. A nivel nacional, con tasas de interés más altas es posible que el crecimiento de la economía baje (porque hay menos consumo) y que también baje la inflación, (lo que es positivo).

FUENTE:

http://www.informador.com.mx/economia/2016/684558/6/banxico-sube-la-tasa-de-interes-que-significa-y-como-te-afecta.htm

COMENTARIOS: 

Las tasas de intereses son elevadas en Banxico porque pensaron que esto beneficiaria a atraer mas inversionistas pero la realidad es que están dejando que la económica decaiga y en los meses que quedan del año serán una “tormenta” financiera para México, principalmente por las elecciones de Estados Unidos de noviembre, que tiene a las monedas en la incertidumbre y al peso mexicano en la cuerda floja.

El último ajuste a la tasa no es el inicio de un ciclo alcista y que seguirá de cerca la evolución del tipo de cambio, por su posible traspaso a los precios y a la inflación. Sólo queda esperar a ver cómo termina este año y más importante, cuidar nuestras finanzas.

Tasa Mínima Atractiva de Rendimiento

Cuando una persona realiza una inversión, su objetivo es alcanzar un beneficio, de hecho nadie invierte para perder, por lo tanto es importante determinar la forma como se mide el retorno o rendimiento de las inversiones financieras.En primer lugar es necesario diferenciar entre "la tasa de interés" y la "tasa de rendimiento", las que comúnmente se utilizan como sinónimos, aun cuando no lo son:·         La tasa de interés:El pago de intereses se debe de considerar como la ganancia productiva consecuencia del uso eficaz del dinero, es en lo esencial una medida de la productividad que se espera del dinero.·         La tasa de rendimiento:Es el retorno que se obtiene de una inversión y toma en consideración todos los flujos que se obtienen y se pagan en el proceso.Para que una inversión sea rentable, el inversionista, ya se una corporación o individuo espera escribir una cantidad de dinero mayor de la que originalmente invirtió. En otras palabras, debe ser posible obtener una tasa de retorno o rendimiento sobre la inversión. En esta explicación se considerará como la definición de tasa de rendimiento (TR), es decir, la cantidad obtenida como ganancia dividida entre la cantidad original.

En ingeniería las alternativas se evalúan con base en un pronóstico de una tasa de rendimiento razonable. Por consiguiente, se debe establecer una tasa razonable para la fase de elección de criterios en un estudio de ingeniería económica, la cual es la que se conoce como TMAR y es superior a la tasa que ofrece un banco o alguna inversión segura que implique un riesgo mínimo. 

La tasa mínima atractiva de retorno es aquella a la cual la firma siempre puede invertir porque tiene un alto número de oportunidades que generan ese retorno siempre que se comprometa una cantidad de dinero en una propuesta de inversión, se va de las manos una oportunidad de invertir ese dinero a la TMAR, por eso se considera un costo de oportunidad. Se denomina también tasa de Reinversión debido a que el ingreso futuro percibido por las inversiones actuales se mira como invertido o reinvertido a esa tasa.

A través del estudio de la materia Ingeniería Económica se ha utilizado una tasa mínima atractiva de rendimiento (TMAR) establecida para la evaluación de las alternativas. Ahora se estudiaran las bases para la fijación de la TMAR utilizando un estimado de los costos de los fondos para las operaciones diarias de una compañía, el capital invertido y sus adquisiciones y los programas de crecimiento.

El estudio de una tasa de interés adecuada debe comenzar inevitablemente por un examen de las fuentes del capital para seguir con el análisis de las oportunidades de inversión en perspectiva. Sólo así podrá tomarse una decisión inteligente al elegir una tasa de interés o una tasa mínima atractiva de rendimiento. Un análisis después de impuestos es importante para los fondos obtenidos por fuera de la compañía (financiación con deuda), en vista de que el interés pagado por estos préstamos es deducible de impuestos. Este hecho, tiende a hacer más atractivo el que las compañías se financien por fuera, que con fondos propios. Se estudiara el porque un balance entre la financiación interna y externa es importante y cómo contribuyen al calculo del costo de capital.

Para seleccionar una tasa mínima atractiva de retorno es necesario comenzar por estudiar las principales fuentes de capital de una empresa. La más importante es el dinero generado de la operación de la empresa, dinero prestado, ventas de bonos hipotecarios y venta de acciones.

FUENTES DE CAPITAL

DINERO GENERADO DE LAS OPERACIONES DE LA EMPRESA

El dinero generado mediante la operación de la empresa, es una fuente importante de capital de inversión es la retención de utilidades que resultan de la operación de la compañía. Como nada más se paga a los accionistas alrededor de la mitad de las utilidades de las empresas industriales, la mitad retenida es una fuente importante de fondos para cualquier propósito. Además de las utilidades existe dinero que se genera en una empresa por concepto de cargos por depreciación anual sobre los bienes de capital.

En otras palabras, una empresa productiva generará una cantidad de dinero igual a sus cargos por depreciación más las utilidades retenidas. Aun una empresa que no tenga utilidades, al ser operada generará una cantidad de dinero igual a los cargos de depreciación. (Una empresa con perdidas tendrá menos fondos.)

FUENTE:

http://www.monografias.com/trabajos102/criterios-seleccionar-tmar-y-determinacion-ter/criterios-seleccionar-tmar-y-determinacion-ter.shtml#ixzz4Lf9iyANb

https://books.google.com.mx/books?id=fRi9LKlr03UC&pg=PA497&lpg=PA497&dq=tasa+de+interes+minima+atractiva&source=bl&ots=vrtzoI9r48&sig=WrqttPhDChkyglfq67wlthMAcp8&hl=en&sa=X&ved=0ahUKEwimu5T1_bTPAhVIOD4KHeZpCr0Q6AEIVDAH#v=onepage&q=tasa%20de%20interes%20minima%20atractiva&f=false

COMENTARIOS:

La tasa mínima  de rendimiento atractiva es una forma de que al momento de que una persona invierta su dinero gane mas, esto no debe confundirse con la tasa de interés ya que la tasa de rendimiento se espera que te regrese mas del dinero que investiste, y es superior a la tasa de interés que puede ofrecerte un banco, en la tasa de interés te dan  por tener ese dinero en cierto lado guardado, y en la de rendimiento te genera mas interés por estar invirtiendo. 

Deutsche Bank: ¿cómo una bestia del mundo de la banca en este lío?

Deutsche Bank se enfrenta a preguntas sobre si puede permitirse una penalidad de $ 14 mil millones (£ 10.5bn) del Departamento de Justicia de Estados Unidos para las obligaciones hipotecarias abusivas de venta hace una década. Las acciones de la mayor banco de Alemania han hundido a mínimos de casi 30 años y son el comercio justo por encima de € 10 por acción, lo que demuestra que la preocupación de los inversores se les pedirá para reforzar las arcas de la institución a través de una llamada de dinero en efectivo.


Los accionistas tienen a su vez preguntan si el banco debería haber actuado antes para preservar su salud financiera y si el gobierno alemán va a intervenir para evitar un colapso.

¿Cómo se llegó a esto?
Una vez que un animal grande del mundo de la banca, el Deutsche Bank se enfrenta con una serie de problemas que se plantean dudas acerca necesidad de obtener más fondos con el fin de sobrevivir.

John Cryan, el británico que tomó el timón en el banco hace 14 meses, ya se enfrentó a una tarea de enormes proporciones en la transformación de todo el banco, incluso antes de que su situación empeoró en la cara de los informes que podría enfrentarse a una pena de $ 14 mil millones del Departamento de Justicia de Estados Unidos para mis-venta de bonos.

Cryan está abordando los problemas en el brazo de banca de inversión que representa el 85% de sus ingresos, pero perdió su brillo después de una serie de escándalos - incluyendo una multa de 1,7 billones £ por manipular la tasa Libor - golpeó el banco. Los éxitos de reputación fueron acompañadas por nuevas regulaciones puestas en marcha tras la crisis bancaria que hace que sea más difícil para los bancos obtener ganancias. los costos del banco también son muy altos, por lo Cryan ha puesto en marcha un plan de hacha un cuarto de la fuerza de trabajo y aumentar su capital mediante la venta de su división china y Postbank comercio al por menor.

Sin embargo, las cosas se han complicado por un entorno de tipos de interés baja prolongada, lo que ha hecho que los inversores de Deutsche Bank se dan cuenta de que sería difícil para el banco para generar tantos ingresos como lo hizo en el pasado. También espera que la pena para los bonos hipotecarios mal vendido hace una década en los EE.UU. para estar más cerca de $ 2,5 mil millones.

"[Deutsche Bank] se encuentra en la posición que se debe a un fallo para reducir el tamaño de su balance, reducir costos y reestructurar cuando los tiempos eran buenos," dijo Tim Crockford, gerente de cartera de renta variable europea en el gestor de fondos de Hermes.

¿Por qué importa el Deutsche Bank?
Los activos del banco son valorados en alrededor de € 1,8bn (£ 1,5bn), que es la mitad del tamaño de la economía alemana. Esto ilustra el tamaño y la escala del banco.

Incluso antes de que surgiera última crisis del banco, el Fondo Monetario Internacional había estado sonando la alarma sobre la importancia de Deutsche Bank en el escenario mundial, diciendo que "parece ser el más importante contribuyente neto a los riesgos sistémicos". Es un jugador clave en el mercado de derivados, que son instrumentos financieros complejos se utilizan en una amplia gama de actividades de asegurarse contra movimientos de interés para la recogida de apuestas sobre los movimientos del mercado de valores. Estos productos estaban en el corazón de la crisis mundial de 2008, cuando un colapso de los precios inmobiliarios de Estados Unidos golpeó las valoraciones de determinados derivados.
¿Qué pasaría si se derrumbó como Lehman Brothers hizo?
Sobre la base de la evaluación del FMI, las consecuencias de un colapso Deutsche Bank podría ser peor que el evento de la firma de la crisis bancaria global. Sin embargo, pocos están prediciendo que el banco va a seguir el camino de Lehman. Christopher Wheeler, analista de bancos en Atlantic Equities, señala que el Deutsche Bank no se está quedando sin dinero en efectivo, ya que tiene € 250 mil millones de activos fácilmente vendibles se puede vender para satisfacer cualquier demanda de los clientes.

Los accionistas están alarmados, sin embargo. Las acciones de Deutsche Bank han caído más de 50% este año y hasta el momento de que su valor de mercado de valores es ahora aproximadamente 14.5bn € - o en términos de dólares apenas $ 2 mil millones más que la sanción propuesta $ 14 mil millones.
¿Cuales son las opciones?
El que los accionistas temen es un llamado efectivo a los accionistas, a pesar de las acciones han caído tan bajo que cualquier aumento de capital diluiría los inversores existentes. El mercado reconoce Deutsche puede permitirse un asentamiento Departamento de Justicia de hasta 6 mil millones € sin levantar dinero en efectivo. Otras opciones implican una mayor reestructuración.

Crockford dijo: "Una opción sería vender la gestión de activos, u otras partes de la empresa que tienen un perfil de rendimiento más atractivo que el banco central de negocios y la inversión, tales como la gestión de la riqueza privada."

FUENTE:
https://www.theguardian.com/business/2016/sep/27/deutsche-bank-how-did-a-beast-of-the-banking-world-get-into-this-mess

COMENTARIOS:
Es lamentable que uno de los bancos mas prósperos y grandes de Europa este pasando por esa situación ya que generara incertidumbre económica y una posible alarma mundial. 

Deutsche Bank: ¿cómo una bestia del mundo de la banca en este lío?

Deutsche Bank se enfrenta a preguntas sobre si puede permitirse una penalidad de $ 14 mil millones (£ 10.5bn) del Departamento de Justicia de Estados Unidos para las obligaciones hipotecarias abusivas de venta hace una década. Las acciones de la mayor banco de Alemania han hundido a mínimos de casi 30 años y son el comercio justo por encima de € 10 por acción, lo que demuestra que la preocupación de los inversores se les pedirá para reforzar las arcas de la institución a través de una llamada de dinero en efectivo.


Los accionistas tienen a su vez preguntan si el banco debería haber actuado antes para preservar su salud financiera y si el gobierno alemán va a intervenir para evitar un colapso.

¿Cómo se llegó a esto?
Una vez que un animal grande del mundo de la banca, el Deutsche Bank se enfrenta con una serie de problemas que se plantean dudas acerca necesidad de obtener más fondos con el fin de sobrevivir.

John Cryan, el británico que tomó el timón en el banco hace 14 meses, ya se enfrentó a una tarea de enormes proporciones en la transformación de todo el banco, incluso antes de que su situación empeoró en la cara de los informes que podría enfrentarse a una pena de $ 14 mil millones del Departamento de Justicia de Estados Unidos para mis-venta de bonos.

Cryan está abordando los problemas en el brazo de banca de inversión que representa el 85% de sus ingresos, pero perdió su brillo después de una serie de escándalos - incluyendo una multa de 1,7 billones £ por manipular la tasa Libor - golpeó el banco. Los éxitos de reputación fueron acompañadas por nuevas regulaciones puestas en marcha tras la crisis bancaria que hace que sea más difícil para los bancos obtener ganancias. los costos del banco también son muy altos, por lo Cryan ha puesto en marcha un plan de hacha un cuarto de la fuerza de trabajo y aumentar su capital mediante la venta de su división china y Postbank comercio al por menor.

Sin embargo, las cosas se han complicado por un entorno de tipos de interés baja prolongada, lo que ha hecho que los inversores de Deutsche Bank se dan cuenta de que sería difícil para el banco para generar tantos ingresos como lo hizo en el pasado. También espera que la pena para los bonos hipotecarios mal vendido hace una década en los EE.UU. para estar más cerca de $ 2,5 mil millones.

"[Deutsche Bank] se encuentra en la posición que se debe a un fallo para reducir el tamaño de su balance, reducir costos y reestructurar cuando los tiempos eran buenos," dijo Tim Crockford, gerente de cartera de renta variable europea en el gestor de fondos de Hermes.

¿Por qué importa el Deutsche Bank?
Los activos del banco son valorados en alrededor de € 1,8bn (£ 1,5bn), que es la mitad del tamaño de la economía alemana. Esto ilustra el tamaño y la escala del banco.

Incluso antes de que surgiera última crisis del banco, el Fondo Monetario Internacional había estado sonando la alarma sobre la importancia de Deutsche Bank en el escenario mundial, diciendo que "parece ser el más importante contribuyente neto a los riesgos sistémicos". Es un jugador clave en el mercado de derivados, que son instrumentos financieros complejos se utilizan en una amplia gama de actividades de asegurarse contra movimientos de interés para la recogida de apuestas sobre los movimientos del mercado de valores. Estos productos estaban en el corazón de la crisis mundial de 2008, cuando un colapso de los precios inmobiliarios de Estados Unidos golpeó las valoraciones de determinados derivados.
¿Qué pasaría si se derrumbó como Lehman Brothers hizo?
Sobre la base de la evaluación del FMI, las consecuencias de un colapso Deutsche Bank podría ser peor que el evento de la firma de la crisis bancaria global. Sin embargo, pocos están prediciendo que el banco va a seguir el camino de Lehman. Christopher Wheeler, analista de bancos en Atlantic Equities, señala que el Deutsche Bank no se está quedando sin dinero en efectivo, ya que tiene € 250 mil millones de activos fácilmente vendibles se puede vender para satisfacer cualquier demanda de los clientes.

Los accionistas están alarmados, sin embargo. Las acciones de Deutsche Bank han caído más de 50% este año y hasta el momento de que su valor de mercado de valores es ahora aproximadamente 14.5bn € - o en términos de dólares apenas $ 2 mil millones más que la sanción propuesta $ 14 mil millones.
¿Cuales son las opciones?
El que los accionistas temen es un llamado efectivo a los accionistas, a pesar de las acciones han caído tan bajo que cualquier aumento de capital diluiría los inversores existentes. El mercado reconoce Deutsche puede permitirse un asentamiento Departamento de Justicia de hasta 6 mil millones € sin levantar dinero en efectivo. Otras opciones implican una mayor reestructuración.

Crockford dijo: "Una opción sería vender la gestión de activos, u otras partes de la empresa que tienen un perfil de rendimiento más atractivo que el banco central de negocios y la inversión, tales como la gestión de la riqueza privada."

FUENTE:
https://www.theguardian.com/business/2016/sep/27/deutsche-bank-how-did-a-beast-of-the-banking-world-get-into-this-mess

COMENTARIOS:
es lamentable que uno de los bancos mas prósperos y grandes de Europa este pasando por esa situación ya que generara incertidumbre económica y una posible alarma mundial.