TASA DE RENDIMIENTO

Esta medida contable representa la razón de las utilidades anuales promedio después de impuestos respecto de la inversión en el proyecto. En el ejemplo anterior sobre, la nueva máquina, las utilidades anuales promedio en libros para el periodo de cinco años son $2 100,y la inversión inicial en el proyecto es de $18 000. Por tanto, tenemos que la
  
Tasa promedio de rendimiento = 2100 /18000 = 11.67 % (6.1)

Si el ingreso fuera variable durante los cinco años, se calcularía un promedio que se utilizaría en el numerador. Una vez que se ha calculado la tasa promedio de rendimiento para una propuesta, se le puede comparar con la tasa de rendimiento requerida para determinar si se debe aceptar o rechazar una propuesta específica.

La principal ventaja de la tasa promedio de rendimiento es su sencillez utiliza la información contable fácilmente accesible. Una vez que se ha calculado la tasa promedia de rendimiento para una propuesta, se puede comparar con una tasa de rendimiento requerida, o de corte, para determinar si se debe aceptar o rechazar una propuesta específica. Las desventajas principales del método son que se basa en el ingreso contable en lugar de los flujos de efectivo, y que no toma en cuenta la periodicidad con que tienen lugar los ingresos y egresos de efectivo. Se pasa por alto el valor del dinero en el tiempo: se valoran los beneficios del último año igual que los beneficios del primer año.

Supongamos que tenemos tres propuestas de inversión, que cuesta $9 000 cada una y tienen una duración económica y depreciable de tres años. Supongamos que esas propuestas esperan proporcionar las siguientes utilidades en libros y flujos de efectivo durante los próximos tres años.

Cada propuesta tendrá la misma tasa promedio de rendimiento: $2000/ $9 000, o 22.22% sin embargo, serían pocas las compañías, en caso de haberlas, que consideraran los tres proyectos como igualmente favorables. Tal vez la mayoría preferiría el proyecto A, que proporciona una mayor parte de sus beneficios totales de efectivo durante el primer año. Por esta razón, la tasa promedio de rendimiento deja mucho que desear como método para la selección de un proyecto.

La ganancia anual que tiene cada inversionista se puede expresar como una tasa de rendimiento o de ganancia anual llamada tasa interna de rendimiento. En la gráfica 3.2 se observa que, dado que la tasa de interés, que en este caso es la TMAR, es fijada por el inversionista, conforme ésta aumenta el VPN se vuelve más pequeño, hasta que en determinado valor se convierte en cero, y es precisamente en ese punto donde se encuentra la TIR.

TIR es la tasa de descuento que hace el VPN = O.

Ecuación 3.3

Al igualar el VPN a cero, la única incógnita que queda es la i. Esta tasa se obtiene por iteración o de manera gráfica. Obsérvese de la gráfica 3.2 quela curva cruza el eje horizontal a un valor aproximado a 21 %. El valor de la TIR para el ejemplo 3.1 es exactamente 20.76006331%.

FUENTE:
http://admonyeconomia.blogspot.mx/2012/11/tasa-de-rendimiento.html
http://www.econlink.com.ar/economia/criterios/tir.shtml

COMENTARIOS: 

La TIR (Tasa Interna de Retorno) es aquella tasa que hace que el valor actual neto sea igual a cero. 

Algebraicamente: 

VAN = 0 = Σi=1...n BNi / (1+TIR)i 

La regla para realizar una inversión o no utilizando la TIR es la siguiente: 

Cuando la TIR es mayor que la tasa de interés, el rendimiento que obtendría el inversionista realizando la inversión es mayor que el que obtendría en la mejor inversión alternativa, por lo tanto, conviene realizar la inversión. 

Si la TIR es menor que la tasa de interés, el proyecto debe rechazarse. 

Cuando la TIR es igual a la tasa de interés, el inversionista es indiferente entre realizar la inversión o no. 

Proyectos independientes y proyectos mutuamente excluyentes

Los dos tipos más comunes de proyectos son:

1) Los independientes: son aquéllos cuyos flujos de efectivo no se relacionan o son independientes unos de otros.

La aceptación de uno no evita que los demás sean tomados en cuenta. Si una empresa posee fondos ilimitados para invertir, se pueden ejecutar todos los proyectos independientes que cumplan el criterio de aceptación mínimo.

Por ejemplo, una empresa con fondos ilimitados podría tener tres proyectos independientes aceptables:

1. la instalación de aire acondicionado en las instalaciones,

2. la adquisición de una pequeña empresa proveedora y

3. la compra de un nuevo equipo de computación. Desde luego, la aceptación de cualquiera de estos proyectos no evita que los demás sean tomados en consideración, ya que los tres podrían llevarse a cabo.

2) Los mutuamente excluyentes. son aquéllos que tienen la misma función y, por tanto, compiten entre sí.

La aceptación de un proyecto de un grupo de proyectos mutuamente excluyentes elimina a todos los demás proyectos del grupo de ser tomados en consideración.

Por ejemplo, una empresa que necesita incrementar su capacidad de producción podría lograrlo mediante:

1. la expansión de sus instalaciones,
2. la adquisición de otra empresa o
3. la negociación con otra empresa para aumentar la producción. Por supuesto, la aceptación de uno de los proyectos elimina la necesidad de los otros.

FUENTE:

http://tareasuniversitarias.com/proyectos-independientes-y-proyectos-mutuamente-excluyentes.html

https://books.google.com.mx/books?id=Nvh6Aag6WqsC&pg=PA499&dq=proyectos+independientes&hl=en&sa=X&ved=0ahUKEwiR_uKTtojQAhVO-GMKHQ0fD4EQ6AEIKDAB#v=onepage&q=proyectos%20independientes&f=false

COMENTARIOS:

Los proyectos independientes son flujos de efectivo donde no depende si se hacen otros proyectos el dinero se destinara a cada uno en cambio los proyectos mutuamente excluyentes pelean entre si por ser los mejores y ganar ese recurso que se les dará. 

Relación costo beneficio 

El análisis costo-beneficio es una herramienta financiera que mide la relación entre los costos y beneficios asociados a un proyecto de inversión con el fin de evaluar su rentabilidad, entendiéndose por proyecto de inversión no solo como la creación de un nuevo negocio, sino también, como inversiones que se pueden hacer en un negocio en marcha tales como el desarrollo de nuevo producto o la adquisición de nueva maquinaria.

Mientras que la relación costo-beneficio (B/C), también conocida como índice neto de rentabilidad, es un cociente que se obtiene al dividir el Valor Actual de los Ingresos totales netos o beneficios netos (VAI) entre el Valor Actual de los Costos de inversión o costos totales (VAC) de un proyecto.

B/C = VAI / VAC

• Hallar costos y beneficios: en primer lugar hallamos la proyección de los costos de inversión o costos totales y los ingresos totales netos o beneficios netos del proyecto o negocio para un periodo de tiempo determinado.

• Convertir costos y beneficios a un valor actual: debido a que los montos que hemos proyectado no toman en cuenta el valor del dinero en el tiempo (hoy en día tendrían otro valor), debemos actualizarlos a través de una tasa de descuento.

• Hallar relación costo-beneficio: dividimos el valor actual de los beneficios entre el valor actual de los costos del proyecto.

• Analizar relación costo-beneficio: si el valor resultante es mayor que 1 el proyecto es rentable, pero si es igual o menor que 1 el proyecto no es viable pues significa que los beneficios serán iguales o menores que los costos de inversión o costos totales.

• Comparar con otros proyectos: si tendríamos que elegir entre varios proyectos de inversión, teniendo en cuenta el análisis costo-beneficio, elegiríamos aquél que tenga la mayor relación costo-beneficio.

La relación costo beneficio toma los ingresos y egresos presentes netos del estado de resultado, para determinar cuáles son los beneficios por cada peso que se sacrifica en el proyecto.

Cuando se menciona los ingresos netos, se hace referencia a los ingresos que efectivamente se recibirán en los años proyectados.  Al mencionar los egresos presente netos se toman aquellas partidas que efectivamente generarán salidas de efectivo durante los diferentes periodos, horizonte del proyecto.  Como se puede apreciar el estado de flujo neto de efectivo es la herramienta que suministra los datos necesarios para el cálculo de este indicador.

La relación beneficio / costo es un indicador que mide el grado de desarrollo y bienestar que un proyecto puede generar a una comunidad.

¿Cómo se calcula la relación beneficio costo?

Se toma como tasa de descuento la tasa social en vez de la tasa interna de oportunidad.

Se trae a valor presente los ingresos netos de efectivo asociados con el proyecto.

Se trae a valor presente los egresos netos de efectivo del proyecto.

Se establece la relación entre el VPN de los Ingresos y el VPN de los egresos.

Importante aclarar que en la B/C se debe tomar los precios sombra o precios de cuenta en lugar de los precios de mercado.  Estos últimos no expresan necesariamente las oportunidades socio-económicas de toda la colectividad que se favorece con el proyecto, de ahí su revisión, o mejor, su conversión a precios sombra.

FUENTE:
http://www.crecenegocios.com/el-analisis-costo-beneficio/
http://www.facmed.unam.mx/emc/computo/infomedic/presentac/modulos/modulo3/decisiones/clase5/

COMENTARIOS:
La relación costo beneficio no siempre se trata de dinero o negocios, depende de lo que se este hablando es la respuesta, tu evaluaras si vale o no la pena invertir por lo que vas a obtener, si estamos hablando de negocios, creo que estamos hablando técnicamente de la parte del plan financiero del un estudio de mercado, que tiene que ver con un plan de negocios, y se refiere a la inversión inicial y la fecha de recuperación de la inversión, lo flujos de efectivo que generara ese negocio por mes y por año y el punto de equilibrio que necesitaras, es decir el dinero que tienes que generar por mes para sacar tus gastos, costos fijos y variables para no perder.

Métodos de depreciación 

Método de la línea recta

El método de la línea recta es el método mas sencillo y más utilizado por las empresas, y consiste en dividir el valor del activo entre la vida útil del mismo. [Valor del activo/Vida útil]

Para utilizar este método primero determinemos la vida útil de los diferentes activos.

Según el decreto 3019 de 1989, los inmuebles tienen una vida útil de 20 años, los bienes muebles, maquinaria y equipo, trenes aviones y barcos, tienen una vida útil de 10 años, y los vehículos y computadores tienen una vida útil de 5 años.

Además de la vida útil, se maneja otro concepto conocido como valor de salvamento o valor residual, y es aquel valor por el que la empresa calcula que se podrá vender el activo una vez finalizada la vida útil del mismo. El valor de salvamento no es obligatorio.

Una vez determinada la vida útil y el valor de salvamento de cada activo, se procede a realizar el cálculo de la depreciación.

Supongamos un vehículo cuyo valor es de $30.000.000.

Se tiene entonces (30.000.000 /5) = 6.000.000.

Así como se determina la depreciación anual, también se puede calcular de forma mensual, para lo cual se divide en los 60 meses que tienen los 5 años

Ese procedimiento se hace cada periodo hasta depreciar totalmente el activo.

Método de la suma de los dígitos del año

Este es un método de depreciación acelerada que busca determinar una mayor alícuota de depreciación en los primeros años de vida útil del activo.

La formula que se aplica es: (Vida útil/suma dígitos)*Valor activo

Donde se tiene que:

Suma de los dígitos es igual a (V(V+1))/2 donde V es la vida útil del activo.

Ahora determinemos el factor.

Suponiendo el mismo ejemplo del vehículo tendremos:

(5(5+1)/2
(5*6)/2 = 15

Luego,
5/15 = 0,3333

Es decir que para el primer año, la depreciación será igual al 33.333% del valor del activo. (30.000.000 * 33,3333% = 10.000.000)

Para el segundo año:

4/15 = 0,2666

Luego, para el segundo año la depreciación corresponde al 26.666% del valor del activo (30.000.000 * 26,666% = 8.000.000)

Para el tercer año:

3/15 = 0,2

Quiere decir entonces que la depreciación para el tercer año corresponderá al 20 del valor del activo. (30.000.000 * 20% = 6.000.000)

Y así sucesivamente. Todo lo que hay que hacer es dividir la vida útil restante entre el factor inicialmente calculado.

Método de la reducción de saldos

Este es otro método que permite la depreciación acelerada. Para su implementación, exige necesariamente la utilización de un valor de salvamento, de lo contrario en el primer año se depreciaría el 100% del activo, por lo perdería validez este método.

La formula a utilizar es la siguiente:

Tasa de depreciación = 1- (Valor de salvamento/Valor activo)^1/n

Donde n es el la vida útil del activo

Como se puede ver, lo primero que se debe hacer, es determinar la tasa de depreciación, para luego aplicar esa tasa al valor no depreciado del activo o saldo sin de preciar

Continuando con el ejemplo del vehículo (suponiendo un valor de salvamento del 10% del valor del vehículo) tendremos:

1- ( 3.000.000/30.000.000)^1/5 = 0,36904

Una vez determinada la tasa de depreciación se aplica al valor el activo sin depreciar, que para el primer periodo es de 30.000.000

Entonces 30.000.000 * 0,36904 = 11.071.279,67

Para el segundo periodo, el valor sin depreciar es de (30.000.000-11.071.279,67) = 18.928.720,33, por lo que la depreciación para este segundo periodo será de:

18.928.720,33 * 0,36904 = 6.985.505,22

Así sucesivamente hasta el último año de vida útil

Método de las unidades de producción

Este método es muy similar al de la línea recta en cuanto se distribuye la depreciación de forma equitativa en cada uno de los periodos.

Para determinar la depreciación por este método, se divide en primer lugar el valor del activo por el número de unidades que puede producir durante toda su vida útil. Lue

go, en cada periodo se multiplica el número de unidades producidas en el periodo por el costo de depreciación correspondiente a cada unidad.

Ejemplo: Se tiene una máquina valuada en $10.000.000 que puede producir en toda su vida útil 20.000 unidades.

Entonces, 10.000.000/20.000 = 500. Quiere decir que a cada unidad que se produzca se le carga un costo por depreciación de $500

Si en el primer periodo, las unidades producidas por la maquina fue de 2.000 unidades, tenemos que la depreciación por el primer periodo es de: 2.000 * 500 = 1.000.000, y así con cada periodo.

FUENTE:

http://www.gerencie.com/metodos-de-depreciacion.html

https://contadorcontado.com/2014/09/24/la-depreciacion-y-sus-diferentes-metodos/

COMENTARIOS:

Para el cálculo de la Depreciación, se pueden utilizar diferentes métodos como la línea recta, la reducción de saldos, la suma de los dígitos y método de unidades de producción entre otros. Es importante saber que activo se va a depreciar ya que en algunos casos solo se puede con cierto método en especifico o verificar que método nos conviene mas.  

Depreciación: Método de Doble Saldo Decreciente

Depreciación: Método de Doble Saldo Decreciente

El método del doble saldo decreciente es dos veces la tasa de la línea recta. De acuerdo con este método, no se deduce al valor de desecho o de recuperación del costo del activo para obtener la cantidad a depreciar. El primer año, el costo total de activo se multiplica por un porcentaje equivalente al doble porcentaje de la depreciación anual por el método de la línea recta. En el segundo año, lo mismo que en los subsiguientes, el porcentaje se aplica al valor en libros del activo. El valor en libros significa el costo del activo menos la depreciación acumulada.

El doble saldo decreciente es uno de los métodos de depreciación acelerada, un Método de Depreciación Acelerada cancela un importe relativamente mayor del costo del activo cerca del inicio de su vida útil  en comparación con el método de línea recta. 
La depreciación del doble saldo decreciente, calcula la depreciación anual multiplicando el valor en libros del activo por un porcentaje constante que es dos veces la tasa de la depreciación en línea recta.

Este método se calcula en la siguiente forma:

1. Se calcula la tasa de depreciación anual en línea recta.
2. La tasa encontrada se  multiplica por 2, para encontrar la Tasa de Doble Saldo Decreciente.
3. La Tasa de DSD, se multiplica por el valor en libros del activo al inicio del periodo (Costo menos Depreciación Acumulada). 
4. Al calcular la depreciación por el MDSD, no se toma en cuenta el valor residual del activo, excepto el último año.

El importe de la depreciación en el ultimo año, es el importe necesario para reducir el valor de en libros del activo a su valor residual.

El MDSD difiere de los otros métodos en dos formas:

1. Al principio no se toma en consideración el valor residual del activo. La depreciación se calcula sobre el costo total del activo.
2. El cálculo del último años se cambia con el fin de llevar el valor en libros del activo al valor residual.

Utilizando el MDSD y tomando el ejemplo de la camioneta de reparto, vamos a construir la Tabla de Depreciación conforme el siguiente procedimiento:

1. La tasa de depreciación anual de la camioneta de reparto es:

1/5 = 0.20 x 100 = 20% x 2 = 40%  

Ventajas:

• Toma en cuenta que los activos fijos tienden a depreciarse en una mayor proporción en los primeros años que en los últimos.

Desventajas:

• No toma en cuenta los intereses que genera el fondo de reserva.
• Se tiene que ajustar la ultima depreciación a aplicarse, para poder llegar al valor de desecho del activo 

FUENTE:

http://acurrency.blogspot.mx/2013/03/depreciacion-metodo-de-doble-saldo.html

http://administracion.realmexico.info/2013/07/metodos-de-depreciacion-contabilidad.html
Michael C. Ehrardy / Eugene F. Brigham, Financial Managemen
http://tesisugto.blogspot.mx/2010/01/22-metodo-de-saldos-decrecientes-doble.html

COMENTARIOS:
Este método permite hacer cargos por depreciación más altos en los primeros años y más bajos en los últimos períodos, este método se justifica, puesto que el activo es más eficiente durante los primeros años por eso se debe de cargar mayor depreciación en dichos años.

Depreciación 

La depreciación es la disminución en el valor de mercado de un bien, la disminución en el valor de un activo para su propietario, o la asignación del costo de uso o demérito de un activo a lo largo de su vida útil (duración). Es una disminución en el valor de la propiedad debido al uso, al deterioro y la caída en desuso.

Existen varias razones por las cuales un activo puede disminuir su valor original. De esta manera una máquina puede estar en perfecto estado mecánico, puede valer considerablemente menos que cuando era nueva debido a los adelantos técnicos en el campo de la maquinaria. Sin tomar en cuenta la razón de la disminución del valor de un activo, la depreciación debe ser considerada en los estudios de ingeniería económica.

El mayor efecto de la depreciación en los cálculos de la ingeniería económica se observa en lo que se refiere al impuesto sobre la renta.
Es decir, los impuestos sobre la renta se pagan sobre la entrada neta menos la depreciación; por lo tanto, esta disminuye los impuestos pagados y permite que la compañía retenga algo de sus ingresos para el reemplazo de equipos y para realizar inversiones adicionales.

A continuación de definen algunos términos comúnmente utilizados en depreciación.

Costo inicial: También llamado base no ajustada, es el costo instalado del activo que incluye el precio de compra, las comisiones de entrega e instalación y otros costos directos depreciables en los cuales se incurre a fin de preparar el activo para su uso.

Periodo de recuperación: Es la vida depreciable, n, del activo en años para fines de depreciación (y del ISR). Este valor puede ser diferente de la vida productiva estimada debido a que las leyes gubernamentales regulan los periodos de recuperación y depreciación permisibles.

Valor de mercado: Es la cantidad estimada posible si un activo fuera vendido en el mercado abierto. Debido a la estructura de las leyes de depreciación, el valor en libros y el valor de mercado pueden ser sustancialmente diferentes.

Tasa de depreciación: También llamada tasa de recuperación, es la fracción del costo inicial que se elimina por depreciación cada año. Esta tasa puede ser la misma cada año, denominándose entonces tasa en línea recta, o puede ser diferente para cada año del periodo de recuperación.

Valor de salvamento: Es el valor estimado de intercambio o de mercado al final de la vida útil del activo.

Propiedad personal: Está constituida por las posesiones tangibles de una corporación, productoras de ingresos, utilizadas para hacer negocios. Se incluye la mayor parte de la propiedad industrial manufacturera y de servicio: vehículos, equipo de manufactura, mecanismos de manejo de materiales, computadores, muebles de oficina, equipo de proceso de refinación y mucho más.

Propiedad real: Incluye la finca raíz y las mejoras a ésta y tipos similares de propiedad, por ejemplo: edificios de oficinas, estructuras de manufactura, bodegas, apartamentos. La tierra en sí se considera como propiedad real, pero no es depreciable.

Convención de medio año: Supone que se empieza a hacer uso de los activos o se dispone de ellos a mitad de año, sin importar cuándo ocurren realmente tales eventos durante el año.

El valor en libros de un activo se refiere a la diferencia entre su costo original y la cantidad total de depreciación cargada hasta la fecha. Es decir, el valor en libros representa el valor actual de un activo tal como aparece en los libros de contabilidad.

Ya que la depreciación se carga una vez al año, el valor en libros se calcula al final del año y de esta manera se mantiene paralelo a la convención de fin de año utilizada anteriormente. El valor en libros nunca se tiene en cuenta en los estudios de ingeniería económica sobre tribulación.

FUENTE:

http://financierosudl.blogspot.mx/2009/04/concepto-de-depreciacion.html

http://www.conpropia.com/conceptos.php

https://www.google.com.mx/search?q=depreciacion&espv=2&biw=1366&bih=638&source=lnms&tbm=isch&sa=X&ved=0ahUKEwj_8vSW3OzPAhWHy4MKHTkHA4cQ_AUIBigB#imgrc=gMGAwa37lA849M%3A

COMENTARIOS:

La depreciación se refiere a una disminución periódica del valor de un bien material o inmaterial. Esta depreciación puede derivarse de tres razones principales: el desgaste debido al uso, el paso del tiempo y la vejez. También se le puede llamar a estos tres tipos de depreciación; depreciación física, funcional y obsolescencia. Para calcular la depreciación son necesarias ciertas formulas en donde se utiliza el costo inicial del activo, el valor de salvamento, la tasa de depreciación, entre otras. 

APUESTAN A DERROTA DE TRUMP Y ALZA EL PESO

A primera vista, un muro, un debate electoral y la evolución del mercado de divisas parecen no tener ningún tipo de relación en común. Sin embargo, si a estos conceptos se le une el nombre de Donald Trump, todo se conecta un modo que resulta asombrosamente sencillo.

Anoche se celebró el primer debate electoral entre los candidatos a la presidencia de Estados Unidos y el resultado, según afirman los analistas, es que Hillary Clinton se impuso al candidato republicano. No son los únicos, los analistas, los que consideran que la victoria cayó del lado demócrata. El mercado, los inversores, también lo consideran así y buena muestra de ello es el repunte que hoy está experimentando el peso mexicano frente al dólar.

En las últimas jornadas, y como consecuencia del avance de Trump en las encuestas, la moneda de México se había depreciado con fuerza frente a la de Estados Unidos. El miedo a que la Casa Blanca pudiese estar ocupada por un presidente que quiere separar México de Estados Unidos mediante un muro, hizo que el mercado reaccionara deshaciendo posiciones en el peso.

Un muro físico tendría un gran impacto en las relaciones comerciales además de, por supuesto dificultar mucho el tránsito de persona. Y así lo entendieron los inversores, que realizaron un movimiento de ventas tan notables que, por primera vez en la historia, un dólar llegó a comprar más de 20 pesos.

Este martes, en cambio, la tendencia es justamente la contrario y el peso se aprecia "con fuerza" frente al dólar, tal y como explican desde Nomura. En concreto, la divisa mexicana sube casi un 2% aunque la firma japonesa advierte que la victoria de Clinton fue "modesta", y que será necesario cierto tiempo para ver cómo interpreta el debate el electorado de Estados Un